农产品行业第28周周报大浪淘金重配养殖佛山

农产品行业第28周周报:大浪淘金,重配养殖

近期A股经历了大幅调整,市场投资风格将回归基本面,在这一背景之下,我们认为,农业板块中下半年最应该积极布局的是生猪养殖行业:一方面,生猪价格后期将持续上涨,且有超预期可能;另一方面,从盈利的角度,生猪养殖行业单二季度即开始呈现扭亏为盈局面,且后期将呈现盈利逐季扩大的态势。　　本周全国生猪均价破8进一步印证了我们前期观点,后期猪价有望继续上涨,且存在超预期可能。基于对能繁母猪的淘汰情况以及需求增速分析,我们判断下半年猪价将会持续的上涨,预计15、16年国内生猪短缺1517万头、3462万头。总体上,预计2015年全年均价为15元/公斤(高点可达17元/公斤),2016年全年平均价格达到17元/公斤(高点可达19元/公斤),而结合最新草根调研,不排除有超预期可能(可能今年年内达到18元/公斤)。　　同时看好禽养殖产业链,并认为禽产业下半年将走出阴霾,行业呈现景气向上。　　主要基于:(1)市场层面来看,因替代效应,猪价和禽价格走势在历史上具有一定正相关性。(2)前期压制鸡价格的中游父母代产能过剩有望在下半年缓解。　　(3)祖代鸡存栏会持续收缩且有超预期可能。　　建议积极配置养殖板块,重点推荐:雏鹰农牧、牧原股份、益生股份、圣农发展;此外,可积极关注天邦股份、正邦科技、民和股份、仙坛股份。　　种植业。　　我们看好未来大种植板块的长期投资机会,建议投资者逢低布局。主要基于:(1)中国种植业在农业补贴提高、低息加杠杆、规模化经营三大因素作用下将迎来趋势性盈利反转;(2)农垦系统改革即将开花结果。2015年农垦改革将围绕农场企业化、垦区集团化与股权多元化等改革内容获得实质性的进展。　　整体上,我们看好,上游农资环节模式变革和兼并重组,重点标的:农发种业、隆平高科、芭田股份;中游环节看好市场化改革,重点标的:北大荒;下游流通环节看好模式探索,重点标的:象屿股份(长江交运覆盖)。此外,在农业杠杆时代,农村金融服务模式亦值得重点关注,标的:大北农。

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